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陕天然气公司2012年三季报点评:业绩符合预期

发布时间:2012-11-01    研究机构:东北证券

2012年1~9月,公司实现营业收入26.01亿元,同比增长13.55%,实现净利润2.50亿元,同比下降28.60%,每股收益0.25元。财务费用和折旧的大幅增加导致利润下滑。

公司销售毛利率18.25%,同比下降3.06个百分点,折旧大幅增加是主因。

随着靖陕三线的建设,公司年输气能力将达到140亿立方米,增加2.5倍。同时,增加天然气销售的压力很大。

当前虽然公司的经营压力较大,但是,随着新建产能的逐步释放,公司的经营业绩将不断提升。维持对公司2012、2013和2014年的业绩预测,EPS分别为0.30元、0.40元和0.51元。维持对公司股票的投资评级为“谨慎推荐”。

风险提示:公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性,如果用户的增速较慢,将可能导致公司销气量的增速达不到预期,从而影响对公司的预测业绩。

申请时请注明股票名称