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公用环保行业周报:下半年环保督查再趋严,第三批14省完成输配电价核定

发布时间:2017-08-01    研究机构:国海证券

电力:本周发改委通报第三批余下的14个省份输配电价核定试点改革完成,至此全国三批共32个省、市地区的输配电价全部核定完毕。电改的整体框架是“管住中间,放开两头”,此次核定使输配电价的购销价差平均降低约1分/千瓦时,共核减32个省级电网收入约480亿元、逐步打破电网垄断,电网将让利于售电侧和用户,为企业用电减负。在售电侧,国家能源局和国家发改委准备在京津冀等9个地区开展电力现货试点,拟在2018年底全面启动电力现货市场试运行。

近期北方地区普遍高温,七月五大发电集团日均耗煤量创同比新高,需求推升动力煤价格不断上涨。多地上调火电标杆上网电价约1分钱/千瓦时,但只是勉强覆盖不断走高的燃煤成本。同时电改稳步推进,预计市场交易电量今年会达到上网电量的35%,进一步挤压火电企业利润,建议回避。水电方面继续推荐长江电力、川投能源、国投电力。

燃气:经过调整燃气主要标PE目前在20倍左右、整体到了比较好的入场时机,推荐百川能源、深圳燃气、陕天然气(002267),关注大众公用、金鸿能源。下半年环保督查力度再加强。4月份开始,环保部从全国抽调5600名环境执法人员,在京津冀及传输通道“2+26”城市开展有史以来力度最强、持续一年的大气污染防治强化督查。

下半年,环保部将抓紧开展第四批中央环境保护督查工作,实现所有省(区、市)全覆盖,其中京津冀及周边地区“2+26”城市将是重中之重,每个城市将督查25轮次;其余省市亦有不同程度的督查要求和督查内容。对无法升级改造达标排放的企业,2017年9月底前一律关闭,同时对“小散乱污”坚决取缔。我们认为环保趋严带来的相关产品供给趋紧还将持续,部分企业存在突击进行治理的可能,建议关注清新环境。

严禁进口洋垃圾,国内固废处理产业迎来机遇。近日国务院办公厅印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施》,要求全面禁止洋垃圾入境,明确2017年年底前,全面禁止进口环境危害大、群众反映强烈的固体废物;2019年年底前,逐步停止进口国内资源可以替代的固体废物。此外,对国内固体废物回收利用水平,政策中也提出到2020年将国内固体废物回收量由2015年的2.46亿吨提高到3.5亿吨。对国内产业与企业的发展,文件中提出要发挥“城市矿产”示范基地、资源再生利用重大示范工程、循环经济示范园区等的引领左右和回收利用骨干企业的带动作用。我们认为,此次严禁禁止洋垃圾入境,将直接释放国内固废回收与利用两大产业的市场空间,对产业发展与企业的项目获取产生直接的促进作用,建议关注相应领域内的龙头龙马环卫、东江环保。

维持公用环保行业“推荐”评级。

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